Пётр Фадеевич родился 29 июня 1904 года в городе Темрюке Кубанской области.
«Родившись на Кубани в г. Темрюке, я полюбил романтику Тамани, со многими героями легендарной Таманской армии встречался в юные годы. Пример их жизни помогал моему формированию. Здесь я почувствовал огромную силу любви, которая всегда была главной во всей моей жизни – любви к Родине!», – впоследствии он писал.
П. Ф. Ломако в 16 лет вступил в комсомол, был политкомиссаром отряда по борьбе с бандитизмом на Кубани, в 1923 году стал заведующим отделом Темрюкского райкома комсомола.
В 1927 году окончил Краснодарский рабфак и поступил в Московский институт народного хозяйства, учился на технологическом факультете по специальности металлургия.
В 1930 году перевелся во вновь созданный Московский институт цветных металлов и золота им. М. И. Калинина. Производственные навыки Пётр Ломако получил на ленинградском заводе «Красный выборжец», где прошёл трудовой путь от бригадира до заместителя главного инженера завода.
Способности Ломако успешно организовывать производство были замечены. Летом 1937 года его вызвали в Москву в ЦК ВКП(б) и предложили должность директора одного из старейших и крупнейших предприятий цветной металлургии – Кольчугинского завода по обработке цветных металлов имени С. Орджоникидзе. Спустя два года руководящей работы на заводе он был назначен начальником «Главалюминий», затем заместителем наркома цветной металлургии СССР.
В годы Великой Отечественной войны на П. Ф. Ломако была возложена ответственность за добычу и поставку металлов, необходимых для оборонной промышленности: свинца, никеля, алюминия, вольфрама. Он руководил эвакуацией предприятий цветной металлургии на Урал, организацией там производства.
На Уральском алюминиевом заводе в годы войны в связи с его исключительно важным значением для обороны страны Пётр Фадеевич находился почти постоянно.
Указом Президиума Верховного Совета СССР от 25.07.1942 г. народный комиссар цветной металлургии П. Ф. Ломако награждён орденом Ленина.
В Каменск-Уральский П. Ф. Ломако прибыл больной, несколько дней по приезде он едва держался на ногах и, уже из последних сил проведя совещание с партийными и хозяйственными руководителями завода по будущему глинозёмному цеху № 2, слёг. Лечащий врач предупредил, что больному прежде всего необходим покой. Тогда, чувствуя, что к нему применяется щадящий режим, Ломако сам стал вызывать к себе руководителей, ответственных за участки работ, и требовал от них постоянных отчётов по каждому объекту. Часто у постели больного наркома собирались совместные оперативки строителей и заводчан.
«Дорогие товарищи, друзья – уральские алюминщики! – обращался Ломако в книге «УАЗ и уазовцы» к заводчанам в 1980 году. – Когда бываешь у вас, вспоминаешь первые годы борьбы за советский алюминий и всех друзей, которые создавали Уральский алюминиевый завод. Вспоминая об этом, ещё раз убеждаешься, что для настоящего советского человека, советского коммуниста нет преград, об этом свидетельствуют ваш и многие алюминиевые заводы – красота и гордость нашей страны».
Под руководством и при непосредственном участии П. Ф. Ломако была значительно расширена номенклатура выпуска ряда не производившихся ранее в СССР цветных, редких и драгоценных металлов, сплавов и изделий из них, начата широкомасштабная добыча в Якутии, освоен выпуск титана, полупроводниковых и специальных углеродных материалов. Построены предприятия по производству цветных металлов в Казахстане, Узбекистане, Таджикистане, на Украине, в республиках Закавказья. Создана крупная база производства алюминия в Сибири (Новокузнецк, Иркутск, Красноярск, Братск, Ачинск, Саяногорск).
П. Ф. Ломако – единственный представитель советской элиты, имя которого внесено в Книгу рекордов Гиннесса за беспрецедентную продолжительность пребывания на министерских постах. Свыше полувека жизни Ломако посвятил развитию цветной металлургии.
Заслуги П. Ф. Ломако получили широкое признание и высокую оценку государства. П. Ф. Ломако присвоено звание Героя Социалистического Труда, он награждён семью орденами Ленина, двумя орденами Трудового Красного Знамени, орденом Октябрьской Революции, орденом Красной Звезды и медалями. Ушёл из жизни 27 мая 1990 года.